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行业观察|减产调控致黄磷价格短期大涨 业内人士:原料抢货艰难,下游调价预期强烈 2021

财联社
2021-09-17
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  在云南省能耗双控趋严预期下,黄磷本周逐渐“有价无市”:据多家大宗商品资讯机构动态显示,9月16日,四川、贵州、云南等多地黄磷暂不报价,仅有少部分地区实单实谈。

  “黄磷减产导致抢货艰难,三季度开始部分大厂暂停外销保自用,供应紧张开始涨价,卖方惜售心理加重。”隆众资讯磷化工行业分析师对财联社记者表示,目前降能耗减产措施陆续落地,黄磷及其下游产品仍有大幅上调空间。

  从产业链上看,黄磷位于磷化工产业中游,终端产品包括阻燃剂、含磷农药以及磷酸等。财联社记者从新安股份(600596.SH)、晨化股份(300610.SZ)等下游公司处获悉,目前原料库存目前合理,成本变化最终会体现到产品的涨价上,最终价格情况取决于成本和市场供需关系。

  黄磷报价创新高

  据隆众资讯数据显示,9月16日黄磷企业报价集中在38000-40000元/吨,上午新单成交参考36000-38000元/吨,下午零星新单价格高至40000元/吨附近,价格屡创新高。同时,部分企业低价暂不外销。

  据多家大宗商品资讯机构动态显示,贵州新天鑫磷业、开阳磷化工、瓮福集团、四川蓝海化工、四川川投等企业暂停报价,云南冶钢等少数企业黄磷实单实谈。

  隆众资讯磷化工分析师对财联社记者表示,云南产能占国内产能45%以上,在其他主产区中,湖北和四川自用和内销比较高,贵州因为保检查要求,开工率也不高,因此黄磷的生产和销售都集中在云南地区。

  国金证券研报显示,黄磷属于“三高”行业,高污染、高耗能、高排放,在生产中,单吨黄磷耗电量超过14000度。此外,黄磷行业通常在汛期开工明显提升,2020年下半年整体的产量约产全年产量的6成以上。

  业内人士透露,由于能耗严控,停减产没有同时进行,部分企业收到通知要求9月15日到10月15日停产,后续的开工情况还有待商榷,其余企业还在等待通知。

  新一轮涨价潮在即

  黄磷位于磷化工产业链中游,报价大涨的原因除了供应端收紧外,下游刚需支撑作用同样显著。磷矿石下游大致可分为湿法磷酸和热法磷酸工艺等,下游主要是化肥、防火剂,以及电子级、工业级等磷酸。

  以草甘膦和阻燃剂为例,两者都是黄磷的下游产品之一。草甘膦生产商新安股份证券部工作人员对财联社记者表示,在黄磷的采购上没有问题,除了云南还有其他的采购渠道,成本变化最终会体现到草甘膦的涨价上。

  晨化股份拥有合计3.48万吨/年的阻燃剂产能。公司在9月16日表示,黄磷波动会导致公司原料三氯氧磷随之波动,公司产品销售定价通常会依据原料及市场供求等综合多因素适时调整。

  隆众资讯磷化工分析师对财联社记者表示,黄磷减产导致抢货艰难,很多企业面临断货的情况,能够承受高价的企业可以适当开一些产线,承受不了的企业则需要面临停产减产局面。由于黄磷9月初开始持续上涨,考虑到原料涨价有传导空间,下游企业基本上以发前期已签订的订单为主,新单成交极少。

  因此,业内预测认为,在上游原料行情企稳明朗后,磷化工新一轮的涨价潮或将很快到来。

  工业级磷酸持续紧缺

  值得注意的是,由于热法磷酸受黄磷的影响非常大,磷酸停产减产也成为必然趋势。据生意社消息,上周二磷酸均价为7816.67元/吨,本周二均价为9400元/吨,周内价格上涨,幅度为20.26%,下游采购仍持谨慎态度。目前原料价格上浮,成本支撑下,预计短期内磷酸市场或继续上扬。

  由于磷酸铁行情火热,不少化肥企业进军磷酸铁行业。据相关研报测算,按照2021年上半年的价格情况,磷化工企业完全一体化生产磷酸铁完全成本可低至6684元/吨,在全部原材料外购的条件下磷酸铁完全成本达9907元/吨,二者的差距为3223元/吨,按照上半年磷酸铁市场平均售价11361元/吨计算,分别对应的单吨净利润为3095和678元/吨,二者之间差距为2417元/吨。

  在资本市场上,磷酸产业链公司也迎来高景气时期。本周以来,六国化工(600470.SH)已经录得四天三板,涨幅接近40%。公司人士对财联社记者表示,目前市场磷酸铁供不应求,公司磷酸铁产品均价在15000元/吨,主要是供应长单大客户。

  此外,拥有磷矿资源企业同样受到青睐。司尔特(002538.SH)子公司贵州路发和贵州政立现有磷矿年开采能力120万吨。在股价上,公司9月13日至16日期间累计涨幅20%。

  不过,业内分析认为,从磷酸铁锂电池上溯,磷矿资源还存在结构性紧缺。据了解,我国虽然磷矿资源丰富,但以低品位矿为主,高品位磷矿资源稀缺,这几年环保、安全生产整改停产等影响下逐渐关停淘汰的企业也比较多。

  因此,在考虑净化工艺难度等原因后,工业级磷酸及其下游紧缺程度可能更甚。隆众资讯磷化工分析师对财联社记者表示,动力电池需要纯度95以上的高纯度工业一铵,85级的工业级磷酸。目前,由于技术不成熟,杂质难处理等原因,想要达到新能源级别比较困难。

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